Anwendungsorientierte Grundlagenforschung und produktorientierte Anwendungsforschung als Spekulationsgeschäft : ein Anwendungsfall für die Optionspreistheorie

Abstract

Die Arbeit hat das Ziel, die ursprünglich rein kapitalmarkttheoretisch ausgelegte Optionspreistheorie für das Management anwendungsorientierter Grundlagenforschung und produktorientierter Anwendungsforschung nutzbar zu machen. An der Schnittstelle von Modelltheorie und Empirie untersucht sie, inwieweit beobachtbare Praktiken des industriellen Forschungsmanagements den Leitlinien der Optionspreistheorie folgen. Mit einer auf die 16 führenden Pharmaunternehmen bezogenen empirischen Untersuchung konnte gezeigt werden, daß Unternehmen, denen der Kapitalmarkt in forschungsintensiven Branchen überdurchschnittliches Zukunftspotential zubilligt, durch einen mit der Realoptionspreistheorie konformen Umgang mit den betrachteten Forschungskategorien charakterisiert sind.

This thesis aims to contribute to the understanding of the commercial roles of Directed Basic Research and Applied Research. Projects belonging to these research categories form the front end of industrial Research and Development. Directed Basic Research and Applied Research increasingly enter the spotlight of R&D Management theory. Although this branch of management research has a 30-year history in German Business Administration, so far an ideal way of evaluating and managing Directed Basic Research and Applied Research has not been found. A quite new conceptual route of attack is treating research projects as the taking of real as opposed to financial options. This is based on real options theory which is an extension of well-established applications of option pricing theory in financial markets. So far, the literature on real options is primarily focused on development projects emphasizing the appropriate modelling. What is missing is a focus on research projects and empirical studies. By that, the starting point of the thesis is described.